对对配资筹谋半年多，山西大同原首富未能“吃下”京津冀最大的氢气供应商

“中国氢能第一股”亿华通谋划半年多的“收购京津冀最大的氢气供应商”动作未能如愿。

9月6日，北京亿华通科技股份有限公司（以下简称“亿华通”）发布关于终止发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项的公告。

对于终止原因，亿华通解释为由于交易相关方未能就本次交易的最终方案达成一致意见，为切实维护上市公司和广大投资者长期利益，交易各相关方友好协商、认真研究和充分论证，基于审慎性考虑，决定终止本次交易事项。

1、未能“吃下”京津冀最大的氢气供应商

今年2月27日，亿华通首次披露该收购动作，指出公司拟通过发行股份的方式购买定州旭阳氢能有限公司（以下简称“旭阳氢能”）100%股权并同时募集不超过5.5亿元配套资金。

此后，亿华通积极组织交易相关各方全力推进本次交易各项工作，并分别于4月12日、5月12 日、6月7日、7月7日、8月7日公开披露交易进展。

但最终该笔交易未能如愿。

据公开信息，旭阳氢能成立于2020年12月，其下设有邢台旭阳、保定旭阳、呼和浩特旭阳、郓城旭阳等子公司。

旭阳氢能由旭阳集团（持股68.75%）及其子公司控股。旭阳集团是一家从事焦炭、化工、新能源、新材料等多种业务的企业集团，拥有河北邢台、定州等9个生产园区，并对洛阳龙泽（焦炭）、山东宝舜化工（焦油）等提供运营管理服务。

旭阳集团的实控人是河北富豪杨雪岗。在创业前，杨雪岗曾在邯郸的东武仕水库当过多年技术员。1995年，杨雪岗辞去安稳工作开办一家焦炭厂，很快成为了邢台本地最大的煤气供应商。而杨雪岗也多年登上胡润百富榜、新财富500富人榜，成为河北知名大富豪。

自成立以来，旭阳氢能已建成四条合计24吨/天的高纯氢产线，并在京津冀地区投运多个加氢站。此外，公司还开通了五条跨区域氢能重卡线路，并在研发端开展氢液化技术及氢能热电联供项目，推进“制-储-运-加-用+研”全产业链布局，建立氢能生产、储运、分销网络，打造形成了旭阳氢能一体化闭环产业圈和生态模式。

如今，旭阳氢能已经成长为京津冀地区最大的氢气供应商，其2024年氢气销量超过2000万方，同比销量翻番。

收购成功的话，亿华通将通过整合旭阳氢能的制氢、储运、加氢站等业务，结合公司原本氢能业务，强化亿华通在氢能领域的综合竞争力。如今未能成功，对于亿华通加速发展氢能产业无疑是一大损失。

2、“中国氢能第一股”亿华通陷业绩困局

作为

国内氢能源赛道的领头羊，也是首家“A+H”两地上市的氢燃料电池企业，亿华通成立于2012年，是一家集氢能与氢燃料电池研发与产业化的国家级高新技术企业，氢能业务主要集中在氢燃料电池发动机系统的研发和生产，产品主要应用于燃料电池汽车，在氢能领域拥有较高的市占率。

公司创始人是1980年出生在大同市平城区的一个普通工薪阶层家庭的张国强。张国强先后在北汽福田、清能华通等公司积累了相当经验后，另起炉灶创办亿华通。2015年，亿华通因收购了当时国内头部电堆技术企业上海神力科技，从而实现了氢燃料电池发动机量产。2016年，亿华通科技研发出了国内首款氢能电池，从此开始在业内崭露头角。而张国强也在2022年以33亿元登上了《胡润百富榜》，成为山西大同市首富。

2020年8月，亿华通成功挂牌科创板，成为国内“氢能第一股”，市值一度超过200亿。两年后，亿华通的搭载车现身在2022年北京冬（残）奥会的赛场上，占到冬奥会和残奥会投放的2000余台氢燃料电池汽车中的64%，这成为亿华通发展史上的又一个高光时刻。

但近年来，亿华通的业绩不太如意。据年报数据，从2020年-2023年，亿华通营收分别是5.72亿元、6.29亿元、7.38亿元、8.01亿元，归母净利润均告负，分别为-2252.36万元、-1.62亿元、-1.66亿元、-2.43亿元。2024年，公司全年营收3.67亿元，净利润-4.53亿元，亏损面进一步扩大。

2025年上半年，公司营收仅7192.93万元，同比大幅下降53.25%；归母净利润为-1.63亿元，较上年同期的-1.41亿元，亏损持续加大。

当前，氢能仍是发展热门。在此前工业和信息化部赛迪研究院发布的《绿色氢能产业发展白皮书》(下称“报告”)预计，到2025年中国的氢燃料电池汽车保有量将超过10万辆，加氢站保有量将超过1千座，绿氢产能将接近100万吨，氢能产业规模将达到万亿元。

但同时也需注意的是，氢能赛道现已越发拥挤，且氢能有着前期投入较大、回报周期较长的产业性质，因此入局氢能的企业业绩成为一大考验。“中国氢能第一股”亿华通下一步会有何动作，以及其如何缓解其业绩困难值得再关注！